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？各所出資企業(yè)：

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為依法履行出資人職責(zé)，加強(qiáng)和規(guī)范企業(yè)投資行為管理，提高企業(yè)投資決策水平，經(jīng)委辦公會(huì)議研究通過，現(xiàn)將《所出資企業(yè)投資決策工作指引》印發(fā)給你們，請(qǐng)遵照?qǐng)?zhí)行。

福建省國資委

2016年11月29日

（此件主動(dòng)公開）

     福建省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)

《所出資企業(yè)投資決策工作指引》

第一章  總則

第一條 為加強(qiáng)投資管理制度建設(shè)，完善投資項(xiàng)目決策程序，有效防范投資風(fēng)險(xiǎn)，確保國有資本安全和保值增值，根據(jù)《所出資企業(yè)投資管理暫行辦法》（閩國資規(guī)劃〔2014〕16號(hào)）和《所出資企業(yè)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)工作指引》（閩國資改發(fā)〔2016〕3號(hào)），特制定本工作指引。

第二條 本工作指引所稱企業(yè)，是指福建省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡稱省國資委）依法履行出資人職責(zé)的企業(yè)（以下簡稱所出資企業(yè)）及其全資、控股企業(yè)。企業(yè)的投資活動(dòng)適用本工作指引。

第三條 本工作指引所稱投資活動(dòng)包含但不限于以下內(nèi)容：

（一）股權(quán)投資，指企業(yè)通過獨(dú)資、合資、合作、聯(lián)營、兼并收購、認(rèn)購增資或購買股權(quán)等方式實(shí)施的投資活動(dòng)（含對(duì)現(xiàn)有投資企業(yè)的增資擴(kuò)股、受讓等投資活動(dòng)）；

（二）固定資產(chǎn)投資，指企業(yè)為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模或調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，利用自有資金或?qū)ν馊谫Y進(jìn)行的技改擴(kuò)建、技術(shù)更新、技術(shù)改造、購買固定資產(chǎn)或建設(shè)新項(xiàng)目等投資活動(dòng)；

（三）金融投資，指企業(yè)為獲取投資收益進(jìn)行的證券投資、保險(xiǎn)投資、期貨以及金融衍生品等投資活動(dòng)。

第二章  企業(yè)內(nèi)部投資決策程序

第四條 企業(yè)內(nèi)部投資決策一般應(yīng)遵循以下程序：

（一）項(xiàng)目提出。投資項(xiàng)目由企業(yè)提出，企業(yè)經(jīng)營班子組織對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行討論，認(rèn)為可行后進(jìn)入立項(xiàng)程序，并形成項(xiàng)目可行性研究報(bào)告。項(xiàng)目可行性研究報(bào)告包含但不限于：投資的必要性和可行性，投資收益、現(xiàn)金流、投資回收期等經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的分析；資金來源、融資方案和還款計(jì)劃；項(xiàng)目在技術(shù)、市場(chǎng)、財(cái)務(wù)和法律方面的風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)控制及規(guī)避措施等相關(guān)內(nèi)容。需要專業(yè)機(jī)構(gòu)編制的可行性研究報(bào)告，企業(yè)應(yīng)委托具有相應(yīng)資質(zhì)的專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行編制。

（二）項(xiàng)目論證。項(xiàng)目論證由企業(yè)組織，包括投資項(xiàng)目是否符合產(chǎn)業(yè)政策和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、項(xiàng)目市場(chǎng)前景及競爭力分析、競爭對(duì)手及風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)效益、資金需求及投入、項(xiàng)目技術(shù)、工藝以及項(xiàng)目法律風(fēng)險(xiǎn)等內(nèi)容，進(jìn)行評(píng)估后并形成論證意見。

（三）項(xiàng)目審議。項(xiàng)目審議由企業(yè)評(píng)議，包括對(duì)投資項(xiàng)目論證意見以及可行性研究報(bào)告等材料的審議。審議通過后，按照審批權(quán)限，提交企業(yè)決策機(jī)構(gòu)審批。

（四）項(xiàng)目審批。企業(yè)決策機(jī)構(gòu)根據(jù)權(quán)限主要對(duì)投資議案、投資評(píng)審議案、項(xiàng)目建議書、項(xiàng)目可行性研究報(bào)告及其它相關(guān)資料進(jìn)行審批。

政府指定的政策性投資項(xiàng)目，企業(yè)按照政府有關(guān)規(guī)定辦理，其中項(xiàng)目屬于非主業(yè)、參股非國有控股的，企業(yè)需書面報(bào)告省國資委。

    第五條  需要資產(chǎn)評(píng)估的股權(quán)類投資項(xiàng)目，企業(yè)還應(yīng)事先認(rèn)真做好標(biāo)的企業(yè)的盡職調(diào)查工作，全面了解標(biāo)的企業(yè)的價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)，并以此作為行為審批的依據(jù)。根據(jù)行為審批的情況，開展資產(chǎn)評(píng)估、財(cái)務(wù)審計(jì)等工作，資產(chǎn)評(píng)估情況依規(guī)定報(bào)省國資委核準(zhǔn)（備案）。

第六條 企業(yè)投資項(xiàng)目在實(shí)施過程出現(xiàn)以下情形之一的，應(yīng)當(dāng)按照投資決策程序重新決策：

（一）投資額嚴(yán)重超過原概算導(dǎo)致項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)不可行；

（二）資金來源及構(gòu)成需進(jìn)行重大調(diào)整，致使企業(yè)負(fù)債率過高，超出企業(yè)承受能力或影響企業(yè)正常發(fā)展；

（三）投資對(duì)象股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，導(dǎo)致企業(yè)控制權(quán)轉(zhuǎn)移；

（四）投資項(xiàng)目合作方嚴(yán)重違約，損害出資人利益；

（五）因不可控因素造成投資風(fēng)險(xiǎn)劇增或存在較大潛在損失等重大變化，需要調(diào)整或中止投資計(jì)劃。

第七條 省國資委外派監(jiān)事會(huì)和企業(yè)監(jiān)事會(huì)應(yīng)列席決策機(jī)構(gòu)會(huì)議。

第三章  省國資委對(duì)投資項(xiàng)目的核準(zhǔn)

第八條 企業(yè)（非上市公司）投向非主業(yè)、參股非國有控股的投資項(xiàng)目，需報(bào)省國資委核準(zhǔn)。提交的材料包括但不限于以下內(nèi)容：

（一）投資項(xiàng)目請(qǐng)示；

（二）項(xiàng)目論證材料，包括項(xiàng)目可行性研究報(bào)告或項(xiàng)目立項(xiàng)建議書、資金來源及企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債情況說明；

（三）董事會(huì)或相應(yīng)決策機(jī)構(gòu)決策文件；

（四）律師事務(wù)所或企業(yè)法律部門出具的法律意見書。

 第九條  政府指定的非主業(yè)、參股非國有控股的投資項(xiàng)目，所出資企業(yè)經(jīng)董事會(huì)決議后，書面報(bào)告省國資委，同時(shí)提供政府要求投資的證明文件。投資前應(yīng)明確投資主體、項(xiàng)目建設(shè)主體、經(jīng)營模式、資金來源、償債主體和政府有關(guān)政策等問題。

第十條 需要進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估的股權(quán)類投資項(xiàng)目核準(zhǔn)還應(yīng)提供的材料及程序：

（一）企業(yè)報(bào)送股權(quán)類投資項(xiàng)目請(qǐng)示（包括請(qǐng)示報(bào)告和盡職調(diào)查報(bào)告），對(duì)符合企業(yè)發(fā)展方向和戰(zhàn)略定位的，省國資委批準(zhǔn)其投資行為并出具啟動(dòng)前期工作的意見。

（二）企業(yè)根據(jù)省國資委意見開展下列工作：

1.開展投資項(xiàng)目可行性研究，形成科學(xué)的投資分析報(bào)告。

2.開展審計(jì)和資產(chǎn)評(píng)估工作，評(píng)估結(jié)果報(bào)省國資委核準(zhǔn)（備案）后，作為確定交易價(jià)格的參考依據(jù)。

3.依據(jù)《合同法》等法律法規(guī)規(guī)定，擬定協(xié)議文本草案，對(duì)重要事項(xiàng)做出約定。

4.由企業(yè)法律事務(wù)部門或聘請(qǐng)有資質(zhì)的法律服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)有關(guān)事項(xiàng)及協(xié)議文本進(jìn)行全面核查并出具法律意見書。

5.報(bào)省國資委核準(zhǔn)，省國資委對(duì)企業(yè)報(bào)送的上述材料進(jìn)行審核，符合要求的，出具批準(zhǔn)意見。

未經(jīng)批準(zhǔn)的股權(quán)類投資項(xiàng)目，企業(yè)不得進(jìn)行實(shí)質(zhì)性投資或簽訂具有約束力的法律文件。

第十一條 企業(yè)金融類產(chǎn)品投資應(yīng)注意的事項(xiàng)：

    （一）列入所出資企業(yè)主業(yè)的金融類項(xiàng)目投資應(yīng)遵循企業(yè)內(nèi)部投資決策程序；

    （二）未列入所出資企業(yè)主業(yè)的金融類項(xiàng)目投資應(yīng)遵循第八條核準(zhǔn)程序(受讓所出資企業(yè)控股的上市公司股票的行為，按閩國資運(yùn)營〔2015〕123號(hào)規(guī)定辦理)；

    （三）金融類產(chǎn)品投資活動(dòng)應(yīng)加強(qiáng)以下管理：

1.禁止投機(jī)性質(zhì)的金融衍生業(yè)務(wù)投資，嚴(yán)格限制期貨投資、股票投資和委托理財(cái)，適度控制企業(yè)購買債券和基金；

2.開展金融投資，應(yīng)審核確定金融投資額度、交易品種、止損限額以及不同級(jí)別人員的業(yè)務(wù)權(quán)限等內(nèi)容，并指定專門部門具體負(fù)責(zé)操作。

第四章  投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)

第十二條 投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)指項(xiàng)目投資完成后所進(jìn)行的綜合評(píng)價(jià)。通過對(duì)項(xiàng)目前期準(zhǔn)備、實(shí)施過程、運(yùn)營情況及其影響效果進(jìn)行調(diào)查和全面回顧，與項(xiàng)目決策時(shí)確定的目標(biāo)以及技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，找出偏差和問題，分析原因，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，提出對(duì)策建議，以改善企業(yè)投資管理和決策水平，達(dá)到提高投資收益的目的。

第十三條 企業(yè)投資項(xiàng)目原則上都應(yīng)開展項(xiàng)目后評(píng)價(jià)。

第十四條 企業(yè)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)原則、范圍和內(nèi)容、依據(jù)和方法、組織和實(shí)施以及應(yīng)用和問責(zé)等詳見《所出資企業(yè)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)工作指引》（閩國資改發(fā)〔2016〕3號(hào)）。

第五章  附則

第十五條 各企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)本指引，制定本企業(yè)的投資決策工作指引。

第十六條 本指引由省國資委負(fù)責(zé)解釋，自印發(fā)之日起施行。